Монетаризм как теория и практика

Монетаризм

Что такое монетаризм

Монетаризм — макроэкономическая теория, согласно которой количество денег в обращении является определяющим фактором развития экономики.

Монетаризм относится к неоклассическому направлению экономической теории. В его рамках человек может рассматриваться как предприниматель, наемный работник, потребитель, а основными категориями анализа выступают предельные величины.

История появления

Впервые эта закономерность была выявлена еще античными мыслителями. Так, в III веке римский юрист Юлий Павел зафиксировал в своих трудах влияние объема денежной массы на колебание цен.

Осторожно! Если преподаватель обнаружит плагиат в работе, не избежать крупных проблем (вплоть до отчисления). Если нет возможности написать самому, закажите тут.

Позже его догадки подтвердил и задокументировал английский философ Юм. Согласно его наблюдениям, повышение денежного предложения влечет за собой неизбежное увеличение цен. И продолжается оно до тех пор, пока не восстановится первоначальное соотношение цены и объема денежной массы.

Основателем современной версии теории признан американский экономист Милтон Фридман. В 1956 году он выпустил статью под названием «Количественная теория денег», а в 1963 свет увидел еще более масштабную работу «Монетарная история США». В этой работе не просто были рассмотрены основные тезисы теории, но и приведены конкретные примеры из истории становления экономики штатов за последние 90 лет.

Несмотря на то, что основоположником течения официально признан Милтон Фридман, название его теории дал другой ученый — швейцарский экономист Карл Бруннер.

Наравне с Фридманом над экономическим обоснованием рассматриваемых процессов работали и другие представители школы: Анна Шварц, Алан Мельтцер, Дэвид Мейселмен, Ирвинг Фишер.

Экономическая теория

Сущность теории заключается в том, что обслуживание реального экономического роста государством должно заключаться в постепенном наращивании объемов денежной массы. При этом любой другой вид вмешательства в экономические процессы является нежеланным и приводит к возникновению диспропорций, искусственных искажений действительности.

Согласно основной идее представителей монетаризма, определяющим фактором развития экономики являются деньги.

Ключевые положения теории

К формулировке первого ключевого положения своей теории Фридман подошел, предположив, что спрос на деньги ничем не отличается от спроса на другие активы. Денежная масса служит и способом создания резерва, и средством обращения благ. Кроме того, именно этот актив отличается высокой ликвидностью, поэтому спрос на него всегда стабилен.

Отсюда было выведено первое положение теории — спрос на деньги, как актив.

Остальные положения звучат так:

Оперируя этими положениями и терминами, Фридман вывел основные принципы успешной реализации хозяйственного цикла:

Рассмотрев эти принципы, можно сделать вывод о том, что для монетаристов главным фактором развития экономики выступают деньги. Поэтому, по их мнению, государство должно ограничиться контролем за денежным обращением.

Практическое применение монетаризма

На практике первым этапом внедрения теории монетаризма стало включение в эконометрические модели Центральных банков денежных агрегатов.

Денежные агрегаты — это элементы структуры денежной массы, различающиеся по степени ликвидности категории денежных средств.

Уже в 1966 году изучением динамики денежных агрегатов занялись специалисты американской резервной системы. А к началу 70-х с таргетирования валютного курса на таргетирование денежных агрегатов переключились Центральные банки крупнейших европейских стран.

В 80-х годах прошлого столетия ориентация сменилась: на первый план вышло инфляционное таргетирование, основной целью которого было достижение ценовой стабильности. Тем не менее, основы теории монетаризма, так или иначе присутствуют в современном экономическом анализе, отображаются в принципах построения системы государственного управления развивающихся стран.

Современный монетаризм

Современный монетаризм, более известный как «новый монетаризм», сформировался в конце 2000-х годов. Его особенность состоит в интегрировании макроэкономических и микроэкономических процессов при составлении моделей обмена денег на товары.

Позиция приверженцев современного монетаризма основана на нескольких принципах:

В своих исследованиях монетаристы нового поколения опираются на утверждение, что деньги выступают как самостоятельный, а не вспомогательный фактор. Самостоятельность его обосновывается тем фактом, что для устранения несовершенств обмена необходимо владеть деньгами. Только с их помощью экономические контрагенты могут находить друг друга, заключать выгодные сделки.

Источник

Монетаризм: теория и практика

Предпосылки формирования макроэкономической теории о количестве денег в обращении и их влиянии на развитие экономики. Содержательные основы монетаризма. Становление денежно-кредитного направления в России. Анализ экономической политики по Фридману.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

МОНЕТАРИЗМ: ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА

1. История монетаризма

1.1 Предшественники монетаризма

1.2 Становление монетаризма

1.3 Становление монетарной политики в России

2. Денежная и экономическая политика по Фридману

1. История монетаризма

1.1 Предшественники монетаризма

Первое летописное упоминание о становлении финансовой системы и власти денег над народом отводится к III веку от рождества христова. Правительство, формировавшее финансовую систему, привлекало молодых юристов к написанию сводов и законов, по которым существовала система денег в господствующей тогда Древнеримской Империи. Свод правил и теорий выдвинул древнеримский юрист Юлий Павел. Юлий Павел первый разработал основные положения финансовой системы и принципы работы кредитно-денежного существования.

Позднее в 1752 году английский философ Д. Юм в «Очерке о деньгах» изучал связь между объёмом денежных средств и инфляцией.

Юм утверждал, что повышение денежного предложения приводит к постепенному увеличению цен до достижения ими первоначальной пропорции с объёмом денег на рынке. Эти взгляды разделяло и большинство представителей классической школы политэкономии. К моменту написания Миллем «Принципов политической экономии» в общем виде уже сложилась количественная теория денег.

К определению Юма Милль добавил уточнение о необходимости постоянства структуры спроса, так как он понимал, что предложение денег может изменять относительные цены.

При этом он утверждал, что увеличение денежной массы не ведет к автоматическому росту цен, потому что денежные резервы или товарное предложение также могут увеличиваться в сопоставимых объёмах. Однако основоположником монетаризма является Милтон Фридман.

В 1946 г. возвращается в Чикагский университет в качестве профессора экономики, оставаясь в этой должности и поныне. А мировую известность ему принесли, прежде всего, труды по монетаристской тематике. В их числе изданный под его редакцией сборник статей «Исследования в области количественной теории денег» (1956) и книга, изданная в соавторстве с Анной Шварц «История денежной системы США, 1867-1960» (1963). Фридменовская монетарная концепция, говоря словами американского экономиста Г. Эллиса, привела к «повторному открытию денег» из-за почти повсеместно растущей, особенно в последний период, инфляции.

Основными постулатами концепций монетаристской школы являются следующие:

— рынок способен к саморегулированию;

— экономика сама установит уровень производства и занятости;

— необходима стабильная денежная политика;

Кейнсианство вошло в жизнь в 30 гг. XX в., когда англичанин Джон Кейнс опубликовал книгу «Общая теория занятости, процента и денег». Теория Дж. Кейнса вывела США из кризиса и возобновила экономический рост. Дж. Кейнс исходил из того, что система свободного рынка лишена внутреннего механизма, обеспечивающего макроэкономическое равновесие. Дисбаланс между сбережениями и ожидаемыми инвестициями вызывает снижение деловой активности, что в свою очередь усиливает инфляционные процессы и влияет на уровень безработицы. Согласно этой теории изменение совокупных запасов потребительских и инвестиционных товаров в основном воздействует на уровень производства и занятости.

Поэтому кейнсианство провозглашает активное вмешательство государства в экономику посредством фискальной политики (гибкого изменения налоговых ставок и государственных затрат).

Основными постулатами концепций кейнсианской школы являются следующие:

— необходимость вмешательства государства;

— занятость зависит от совокупного спроса;

— денежная масса нейтральна к производству;

— необходимость гибкой денежной политики;

В данных постулатах заключается различие между подходами Джона Кейнса и Фридмана. Вместе с тем было бы неправильно проводить резкую грань между этими двумя подходами к проблеме экономического регулирования. Обе теории построены применительно к условиям прежде всего рыночной экономики. В известной мере они взаимно дополняют друг друга, составляя теорию определения общего дохода.

Каждый из этих методов имеет свои плюсы и минусы, поэтому конкретный выбор зависит от системы научно-методологических предпочтений, избираемых соответствующими правительствами.

Универсального правила регулирования экономики не существует.

1.2 Становление монетаризма

Монетаристские представления уходят корнями в количественную теорию денег, опираются на исследования экономистов XX в., прежде всего И. Фишера и А. Лигу. Однако начало собственно монетаристской концепции, по-видимому, можно датировать 1956 г., когда вышла в свет фундаментальная работа «Исследование в области количественной теории денег», подводящая итог эмпирическим и теоретическим исследованиям денежного обращения за несколько десятилетий.

Деньги, лежащие без движения, предназначенные для покупки товаров, означают утрату альтернативного дохода, который может быть получен от приобретения других активов (ценных бумаг, акций, облигаций).

В своей интерпретации количественной теории Фридман исходит из того, что спрос каждого ограничен размерами богатства, стремлением не упустить выгоду от приобретения альтернативных активов.

В случае избытка денег их стремятся использовать для покупки ценных бумаг и получения дополнительных выгод.

В отличие от предложения денег спрос на деньги относительно стабилен. На денежный спрос помимо доходов влияют: уровень цен (изменение покупательной способности денег), размеры процентных ставок. Предложение денег представляет собой количество денег в обращении. Оно определяется размерами денежной эмиссии, кредитами коммерческих банков, куплей-продажей ценных бумаг. Соответствие между спросом на денежную массу и предложением денег обеспечивает механизм рыночного саморегулирования.

Если уменьшается предложение денег, то условия кредита ужесточаются, процентная ставка повышается. В результате спрос на деньги несколько снизится, часть денег будет использоваться на приобретение более выгодных активов. Равновесие спроса на деньги и предложения денег нарушится, затем установится в новой точке.

Отсюда выводы Фридмана:

1. Не следует мешать рыночной экономике воспроизводить равновесие между спросом на деньги и денежным предложением;

2. Если темпы роста денежной массы превышают темпы роста товарной массы или, напротив, денежная масса отстает от темпов роста товарооборота, то возникают нежелательные колебания, нарушается стабильность экономического развития;

3. Рост денежной массы должен идти темпом, обеспечивающим ус-тойчивость цен, соответствовать динамике валового национального продукта (ВНП).

Отсюда вытекает предложенная им рекомендация: прирост денег в обращении должен соответствовать приросту валового национального продукта (ВНП). В этом и состоит так называемое денежное правило Фридмана. При выборе темпа роста денег он предлагает обеспечить равномерный прирост денежной массы. К примеру, для США этот прирост должен составлять 4-5% в год (исходя из 3%-ного среднегодового прироста общественного продукта и 1-2%-ного темпа инфляции). При этом прирост денег должен следовать непрерывно, т. е., месяц за месяцем, неделя за неделей. Фридман считал необходимым увеличение денежной массы постоянным темпом: «постоянный ожидаемый темп роста денежной массы является более существенным моментом, чем знание точной величины этого темпа». На практике в области денежно-кредитной политики западные страны не следуют буквально указанному выше «правилу», а обычно ежегодно устанавливают «вилку», вокруг которой должно колебаться денежное предложение. Монетаристские рецепты используются в сочетании с другими методами, например, со стимулированием производства, снижением налогов, установлением фиксированного курса национальной валюты, регулированием цен и доходов, сокращением (а не безусловной ликвидацией) государственного бюджета.

1.3 Становление монетарной политики в России

Еще 20 лет назад отечественным политэкономам монетаризм представлялся чем-то чуждым и даже враждебным. При этом экономисты не утруждали себя тем, чтобы ознакомиться с данным течением в экономической мысли подробно и добросовестно. Несколько десятков обличительных статей, 2-3 монографии, написанных в духе «критического анализа» по монетаристской, а скорее, по «около монетаристской» проблематике, оставляли читателя в неведении относительно сути этого нового течения. Может быть, поэтому в начале 90-х гг. монетаризм был воспринят у нас механически и однобоко.

В советский период Центральный банк СССР к подлинной кредитно-денежной политике не имел ни малейшего отношения. В начале 90-х гг. он только начал возрождаться в качестве главного ее института.

«Финансовая стабилизация», вылившаяся в тотальную неплатежеспособность предприятий и государственного бюджета, пришла в острое противоречие с требованиями сохранения и хозяйственной, и социальной стабильности в стране. Политика денежного «сжатия», в принципе не способная решить задачи экономики переходного периода, автоматически привела к глобальному платежному кризису. Предприятия останавливались из-за неплатежей и из-за неплатежеспособности государства. Сдерживание спроса, либерализация цен и их сближение с мировыми не остановили инфляции. Цены и издержки продолжают расти, передаваясь по технологическим цепочкам.

Отрасли экономики, помимо сырьевых, не выдерживают конкуренции с зарубежными товаропроизводителями и вынуждены свертывать или прекращать производство. «Финансовая стабилизация», вылившаяся в тотальную неплатежеспособность предприятий и государственного бюджета, пришла в острое противоречие с требованиями сохранения и хозяйственной, и социальной стабильности в стране. Политика денежного «сжатия», в принципе не способная решить задачи экономики переходного периода, автоматически привела к глобальному платежному кризису.

Предприятия останавливались из-за неплатежей и из-за неплатежеспособности государства.

Сдерживание спроса, либерализация цен и их сближение с мировыми не остановили инфляции. Цены и издержки продолжают расти, передаваясь по технологическим цепочкам. Отрасли экономики, помимо сырьевых, не выдерживают конкуренции с зарубежными товаропроизводителями и вынуждены свертывать или прекращать производство.

2. Денежная и экономическая политика по Фридману

Деньги в обращении создаются путем государственной эмиссии банкнот, безналичных средств и путем выдачи денег в долг банками под действующую ставку процента. Причем банковская система выдает деньги заемщикам двух типов: государству и частному сектору.

Потребность государственного сектора в денежных средствах может привести или не привести к созданию новых денег. Если государство для покрытия дефицита бюджета прибегает к увеличению налогов, то деньги не создаются. Если же оно берет займы, то появляются новые деньги.

Процесс появления новых денег поясним на следующем примере (данный процесс получил название банковского мультипликатора). Пусть в банк сделан вклад в 1000 долл. монетаризм денежный кредитный

Допустим, норма обязательных резервов в Центральном банке составляет 20%. Банк, естественно, не хранит у себя деньги, а стремится дать их в кредит предпринимателям или приобрести ценные бумаги, приносящие доход. Таким образом, 200 долл. депонируются на счет обязательных резервов в ЦБ, а на 800 долл. приобретаются ценные бумаги или выдаются кредиты. Эти 800 долл., в свою очередь, попадают в другие банки, которые назовем банками второй ступени.

Они также передают 20% денег в форме обязательных резервов от 800 долл. (т. е., 160 долл.), а остальные используют для коммерческих целей.

Так процесс будет продолжаться, пока на 25 круге вся сумма не растворится во множестве ступеней банков:

1000 + 800 + 640 + Х = 5000 долл.

Т. е., полученная величина может рассматриваться как банковский мультипликатор, который будет равен:

Вторым фактором, ведущим к созданию денег, являются займы частного сектора. Определяющее воздействие на количество денег в обращении оказывает и курс обмена национальной валюты на иностранную.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Понятие монетаризма как теории, обосновывающей специфические методы регулирования экономики с помощью денежно-кредитных инструментов. Спрос на деньги и их предложение. Денежно-кредитная политика центральных банков. Политика монетаризма на практике.

контрольная работа [198,1 K], добавлен 12.01.2014

Сущность и функции денег как система их взаимосвязи и взаимообусловленности. Способы измерения денег. Теории денежного обращения. Применение современной монетарной политики в развитых странах. Сущность и использование теории монетаризма в России.

курсовая работа [211,0 K], добавлен 08.01.2015

Представление об экономической теории в эпоху дорыночной экономики, предпосылки формирования меркантилизма. Сравнительное описание классической и марксистской политической экономики. Институциональная теория, кейнсианство и американский монетаризм.

курсовая работа [1,6 M], добавлен 14.06.2014

Металлическая теория денег. Номиналистическая теория денег. Количественная теория денег. Монетаризм. Количественная теория денег Фишера. Современный монетаризм. Кембриджский вариант количественной теории денег. Различие формул И. Фишера и А. Пигу.

реферат [13,4 K], добавлен 03.06.2008

Роль денежной массы в стабилизации и развитии рыночной экономики. Истоки монетаризма. Мировая известность Милтона Фридмана. Скорость обращения денег. Количественная теория цен. Основные различия монетаризма и кейнсианства. Предложение денежной массы.

курсовая работа [38,5 K], добавлен 20.05.2011

Источник

Монетаризм как теория и практика

Сущность и эволюция монетаризма. Возможности реализации в современной экономике теории монетаризма. Кредитная политика. Инструменты, применяемыt центральным банком при проведении монетарной политики. Анализ инфляции и безработицы в теории монетаризма.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГ ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ

по теме «Монетаризм как теория и практика»

по дисциплине «МИКРОЭКОНОМИКА»

студент группы Э-14-1

Васильев Максим Валерьевич

Каширина М. Л., доцент

Работа принята «__»_________2014 года

Специалист по УМР Пронина Е.Г.

Глава 1. Сущность и эволюция монетаризма

1.1 Сущность монетаризма

1.2 Эволюция монетаризма

Глава 2. Практическое применение теории монетаризма

2.1 Возможности реализации в современной экономике теории монетаризма. Кредитная политика

2.2 Инфляция и безработица в теории монетаризма

Список использованной литературы

Монетаризм представляет собой одно из наиболее влиятельных течений в современной экономической науке, относящееся к неоклассическому направлению. Он рассматривает явления хозяйственной жизни преимущественно под углом зрения процессов, протекающих в сфере денежного обращения.

Глава 1. Сущность и эволюция монетаризма

Термин «монетаризм» имеет и второе значение. Часто в экономической литературе им обозначают антиинфляционную политику государства, которая прошла апробацию в ряде промышленно развитых стран мира (США, Великобритании и др.) в 80-е гг. XX в. Отдельные ее положения принесли ощутимый успех в борьбе с инфляционными процессами. Антиинфляционная программа предусматривала установление высокого банковского процента, прекращение роста заработной платы и даже ее снижение. С этой целью предлагалось поддерживать безработицу на достаточно высоком уровне.

монетаризм кредитный политика безработица

3. Фридмен предложил модель номинального дохода, которая стала теоретической основой монетаризма.

5. Были предприняты попытки, используя гипотезу об адаптивных ожиданиях, соединить фридменовскую гипотезу о естественной норме безработицы с кривой Филлипса.

6. Был поставлен вопрос о факторах, определяющих естественную норму безработицы, и о способах воздействия на нее, а также о наилучшей стратегии борьбы с инфляцией. В ходе обсуждения этих вопросов выявилась специфическая позиция ряда экономистов, которые представляют особое крыло монетаризма, так называемый неортодоксальный, или английский, монетаризм.

Иными словами, для того чтобы денежная политика влияла на реальное производство, необходимо увеличивать массу денег возрастающим темпом. В этом и состоит теорема об ускорении.

Глава 2. Практическое применение теории монетаризма

2.1 Возможности реализации в современной экономике теории монетаризма. Кредитная политика

При проведении монетарной политики центральный банк может использовать следующие инструменты:

1. За счет операций на открытом рынке, т.е. на вторичном рынке казначейских бумаг. ЦБ может скупать или продавать ценные бумаги. Тем самым можно увеличивать или уменьшать спрос на деньги.

2. Политика учетной ставки, т.е. регулируется процент по займам коммерческих банков у центрального банка.

3. Изменение норматива обязательных резервов. Это наибольший по эффективности инструмент.

2.2 Инфляция и безработица в теории монетаризма

Как показала практика, бездумное использование монетаристских рецептов не способно обеспечить решение задач переходного периода. Теория монетаристов не должна рассматриваться как универсальная. Рекомендации монетаристов следует использовать с учетом реальных условий, в сочетании с другими мерами экономической политики.

Список использованной литературы

Источник

Монетаризм: теория и практика

Изучение сущности монетаризма и его роли в решении макроэкономических проблем. Ознакомление с Сент-луисской моделью монетаризма, моделью Бруннера-Мелцера и монетарной концепцией «номинального дохода». Рассмотрение основ количественной теории денег.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ЧИТИНСКИЙ ИНСТИТУТ (филиал) ФГБОУ ВПО «БГУЭП»

Кафедра Экономической теории

Макроэкономика. Экономическая теория

Монетаризм: теория и практика

Сухин Дмитрий Михайлович

к.э.н., вед. доцент Лебедев Ю.В.

1. Теоретические основы монетаристской теории

1.1 Тезисы монетаризма

1.2 Монетаристские модели

1.2.1 Сент-луисская модель

1.2.2 Монетарная концепция «номинального дохода»

1.2.3 Модель Бруннера-Мелцера

2. Количественная теория денег

2.1 Уравнение обмена

2.2 Теория кассовых остатков

2.3 Денежно-кредитная политика

3. Монетаризм в России

За XX век рыночная экономика развитых стран претерпела ряд значительных изменений. Были проведены разные экономические политики в свое время и в соответствующем месте. Особую роль играет политика государства при решении экономических проблем. Во времена кризиса 30-х годов в Америке, а также в некоторых других странах, возникла потребность в разработке экономической модели функционирования государства, чтобы вывести страну из кризиса. В то время была разработана кейнсианская модель рынка. Было признано, что рыночная экономика имеет недостатки и что она не регулируется сама. Необходимо увеличить роль государства в регулировании экономики.

Одни отрасли разорялись за счет других. Следуя логике монетаристов необходимо было бы вначале провести приватизацию, но это было сделано потом. Вследствие чего монетаризм в нашей стране стал синонимом неумелой политики. Сайты в internet в домене ru, в которых встречается словосочетание «теория монетаризма» зачастую содержат безграмотную критику монетаризма. На сайте ЛДПР можно встретить популистский анализ книги Милтона Фридмена «Если бы деньги говорили». Автор статьи Владимир Юровицкий утверждает, что количественной теории денег не существует, а также, что Милтон Фридмен является учеником Сталина. На зарубежных сайтах подобных статей найдено не было, зато был найден вполне трезвый анализ существующей экономической политики в мире (в том числе в России). Так что монетаризм все еще нуждается в тщательном изучении, исследовании и публикации. [20]

Как известно, время реформ в России ещё далеко как не закончилось, а монетаризм призывает добиваться макроэкономической стабильности в долгосрочной перспективе, а не принимать меры по решению частных симптоматических проблем вызывающих в конечном итоге дестабилизацию экономики в целом. Временные меры не помогут излечить нашу экономику, а значит, России необходим долгосрочный экономический курс. Именно поэтому данная работа является весьма актуальной.

Целью данной работы является:

1. Рассмотрения сущности монетаризма;

2. Исследование роли монетаризма в решении макроэкономических проблем.

1. Теоретические основы монетаристской теории

Монетаризм представляет собой одно из наиболее влиятельных течений в современной экономической науке, относящееся к неоклассическому направлению. Он рассматривает явления хозяйственной жизни преимущественно под углом зрения процессов, протекающих в сфере денежного обращения. Данная тема достаточно изучена в науке и широко освещена в публикуемых изданиях. На мой взгляд, наиболее удачные издания по данной теме принадлежат таким авторам, как Бункина М.К., Бартнев С.А., Титова Е.Н.

Термин «монетаризм» был введен в современную литературу Карлом Бруннером в 1968 г. Обычно он применяется для характеристики экономической школы (преимущественно Чикагской), утверждающей, что совокупный денежный доход оказывает первоочередное влияние на изменение денежной массы.

Значительное влияние на формирование монетаристской теории оказали американские экономисты 20-40-х годов Г. Саймонс, И. Фишер, Ф. Найт; а также П. Самуэльсон, Ф. Модильяни, Р. Солоу и др.

Они придавали большое значение сфере денежного обращения, которую впоследствии недооценивали кейнсианцы. Именно поэтому одной из заслуг монетаристов ряд западных исследователей считает «реабилитацию» денег в системе экономических категорий. Определенную респектабельность монетаризму придают ссылки на А. Смита и основоположников количественной теории денег Д. Рикардо, Д. Юма, Р. Кантилона, Г. Тортона.

Интеллектуальным лидером монетаристской школы является М. Фридмен, который положил начало эмпирическим и теоретическим исследованиям, показывающим, что деньги играют важную роль в определении уровня экономической активности и цен.

Монетаристская доктрина принята на вооружение такими международными организациями, как, например, МВФ. Теперь МВФ осуществляет экономические сопоставления на основе так называемых «естественных» обменных курсов, предложенных М. Фридменом.

Монетаризм также необходим при валютном прогнозировании, т.к. он учит привлекать к анализу множество факторов, учитывать накопленный опыт, в особенности бесславный опыт валютных интервенций. Повысить профессиональные знания в сфере открытой экономики позволяют исследования в области «переливов капитальных активов», приобретших у нас форму бегства капиталов и вероятной их репатриации, проникновения в тайну «импортируемой инфляции».

В настоящее время монетаризм представляет собой одно из наиболее влиятельных течений в современной экономической науке, относящееся к неоклассическому направлению. Он рассматривает явления хозяйственной жизни преимущественно под углом зрения процессов, протекающих в сфере денежного обращения.

1.1 Тезисы монетаризма

При более широком подходе монетаризм можно понимать не только как совокупность практических рекомендаций, но и как концепцию, не просто предлагающую иные, нежели кейнсианство, методы регулирования, а противостоящую ему по более широкому кругу вопросов. При широкой трактовке монетаризма его суть можно охарактеризовать положениями.

1.Экономическая теория прежде всего служит целям прогнозирования динамики экономических показателей и лишь во вторую очередь является инструментом анализа. Для достижения этих целей следует активно использовать эконометрические макромодели. [5, 104]

2. Капиталистическая экономика внутренне устойчива относительно некоего оптимального уровня производства, который определяется развитием производительных сил, запасом ресурсов и т.д. Этот оптимальный уровень производства не исключает наличия некоторой безработицы, которая связана с институциональными особенностями экономики, например недостаточной гибкостью заработной платы и т.д. Речь идет о так называемом естественном уровне безработицы. Достижение оптимального уровня производства обеспечивается действием механизма цен (относительных), который является эффективным способом аллокации ресурсов. Вмешательство государства в этот механизм должно быть минимальным. [5, 105]

4. Одним из важнейших проявлений устойчивости экономики является устойчивость зависимости между массой денег в обращении и важнейшими экономическими показателями. Функция, выражающая эту зависимость, является важнейшим инструментом анализа воздействия денежной политики на экономику.

6. Объем денежной массы находится под контролем центрального банка, непосредственно воздействующего на величину денежной базы, которая и является основным индикатором денежной политики и ее главным инструментом. [1, 685]

Перечисленные характеристики дают лишь общие контуры монетаризма, прежде всего так называемого классического, или фридменовского.

1.2 Монетаристские модели

1.2 1 Сент-луисская модель

Ранний монетаризм опирался на модели долгосрочного равновесия. Так продолжалось до тех пор, пока экономисты Федерального Резервного Банка Сент-Луиса Леонелл Андерсен и Джерри Джордан в 1968 г. не разработали модель оценки эффективности государственной экономической политики. В центре их внимания находился эмпирический анализ взаимосвязи номинального дохода, денег и налогово-бюджетной политики. Уравнение, подвергшееся регрессионно-корреляционной оценке, имело следующий вид: [16, 3]

— переменная налогово-бюджетной политики (дефицит госбюджета, госрасходы или субсидии);

— случайное колебание в момент времени t.

Результаты регрессионной оценки оказались для исследователей несколько неожиданными: денежное предложение важно не только как детерминанта номинального дохода, но и как фактор, влияющий на номинальный ВНП, т.е. реальную экономику в краткосрочном периоде. Следовательно, центральный банк, манипулируя предложением денег, может добиться необходимого эффекта на экономику. Причем, судя по результатам регрессионной оценки, денежно-кредитная политика превосходит налогово-бюджетную политику по степени влияния на ВНП. Выводы Л. Андерсена и Дж. Джордана позволили не только опровергнуть один из ключевых постулатов кейнсианской теории, но и переключить монетаристский анализ с долгосрочного на краткосрочный горизонт времени.

Экономисты Федерального Резервного Банка Сент-Луиса продолжили монетаристскую контрреволюцию. В 1970 г. Леонелл Андерсен совместно с Кейт Карлсон обнародовал «монетаристскую модель экономической стабилизации». Разработка, получившая название «сент-луиская модель», уточняла предыдущие выводы Л. Андерсена и Дж. Джордана в части определения совокупных расходов и инфляции. Модель включала всего четыре базовых уравнения: совокупных расходов, цен, долгосрочных процентных ставок и безработицы.

Сент-луиская модель укрепила монетаризм в нескольких направлениях. Во-первых, она перенесла монетаристский анализ в область проблем государственной экономической политики. Во-вторых, Андерсен и Карлсон фактическими данными подтвердили предположение Милтона Фридмена и Эдмунда Фелпса, что в долгосрочном периоде не существует выбора между инфляцией и безработицей, как полагали кейнсианцы. Экспансионистская денежно-кредитная политика способствует краткосрочному реальному экономическому росту (и снижению безработицы), который затем «съедается» инфляцией. В третьих, результаты Андерсен-Карлсон свидетельствовали о большей эффективности денежно-кредитной политики в стабилизации экономики по сравнению с налогово-бюджетной политикой. Фактически сент-луиская модель закрепила победу монетаризма над кейнсианством в борьбе за право определять политику центрального банка.

1.2.2 Монетарная концепция «номинального дохода»

Эмпирическим путем М. Фридмен выводит формулу зависимости уровня номинального дохода от объема денежных средств:

1.2.3 Модель Бруннера-Мелцера

Особое внимание этой проблеме уделено в модели Бруннера-Мелцера. В этой модели авторы исследовали эффект роста правительственных расходов в зависимости от того, как он финансируется: через увеличение предложения денег или выпуск облигаций.

Если расходы финансируются за счет выпуска облигаций, рыночная стоимость ценных бумаг понижается, процентные ставки растут и изменяется их структура, происходит изменение стоимости активов, находящихся у экономических субъектов, а следовательно, изменяется их спрос, однако уже через эффект богатства, а не реальных кассовых остатков, как в первом случае. Теоретически оба способа финансирования правительственных расходов одинаково действенны. Однако проведенные Мелцером и Бруннером расчеты показали, что в первом случае эффект значительнее.

2. Количественная теория денег

2.1 Уравнение обмена

монетаризм бруннер номинальный деньги

В начале XX века И. Фишер предложил уравнение, ставшее впоследствии ключевым пунктом количественной теории денег. По его мнению, главным предназначением денег было выполнение ими функции средства обращения. Поэтому уравнение Фишера связывало между собой функциональной зависимостью объективные факторы, определяющие, какой запас денег необходим экономике. [8, 548]

С этой точки зрения, очевидно, что в экономике денег должно быть ровно столько, сколько необходимо для опосредования всех сделок купли-продажи, совершающихся за определенный промежуток времени. Однако при этом, конечно, учитывалось, что каждая денежная единица за данный промежуток времени успевает обслужить не одну, а несколько сделок, что описывается показателем, называемым скоростью обращения денег ().

Таким образом, первоначально модель И. Фишера представляла собой тождество:

— количество денег, обращающихся в экономике;

— количество сделок купли-продажи, совершающихся в экономике в течение данного промежутка времени;

— средняя цена сделки;

—скорость обращения денег.

В силу инертности институциональных и технологических факторов, влияющих на скорость обращения денег, величина считалась постоянной.

Тогда вместо тождества получается уравнение спроса на деньги:

— скорость обращения денег при покупке конечных товаров и услуг.

В этом выражении величина скорости обращения денег показывает, сколько раз за данный промежуток времени в среднем каждая денежная единица была потрачена на приобретение конечных товаров и услуг.

Из уравнения (1) следует, что:

Уравнение и называется количественным уравнением, или уравнением обмена. Его левая часть () описывает предложение денег, а правая часть () описывает величину спроса на деньги. Они равны друг другу не при любом значении, а только при равновесном значении уровня цен. Именно за счет изменений уровня цен и устанавливается соответствие между существующими величинами денежной и товарной массы. [3, 11]

Из тождества Фишера вытекало, что количество денег, необходимое экономике, или спрос на деньги (, равно:

Денежная масса обычно значительно меньше валового продукта в индексированных ценах (), т. к. скорость обращения составляет несколько оборотов в год. [3, 13]

Реальный продукт в ценах на начало года:

Уравнение обмена при всей своей классической четкости не учитывало функции накопления денег, т.е. инвестиционного ресурса. Деньги в уравнении Фишера функционировали как средство обращения и платежа.

Что же нового внесли М. Фридмен и его последователи в количественную теорию денег? [7, 169]

— национальный доход в постоянных ценах;

— доля занятых в национальном доходе;

— ожидаемая доходность от кассовых остатков в форме денежных депозитов и ценных бумаг; ожидаемый прирост цен;

— прочие факторы, влияющие на денежный спрос.

Применительно к фирмам резко усиливается роль последних, так называемых неучтенных изменений. В целом же зависимость выражается формулой

Заманчивой является также гипотеза М. Фридмена о «постоянном доходе», т. е. доходе ожидаемом, привычном, который стремятся сохранить, что в условиях инфляции и иных изменений определяет перемены в спросе на деньги.

2.2 Теория кассовых остатков

Менее жесткий вариант количественной теории известен под названием кембриджской или теории кассовых остатков. Ее поддерживали такие экономисты, как А. Маршалл, А. Пигу.

— общий размер реального продукта, произведенного в единицу времени;

— цена произведенного продукта;

— коэффициент предпочтения ликвидности;

Совершенно очевидно, что коэффициент предпочтения ликвидности по характеру действия и величине сходен с коэффициентом V в уравнении обмена, оба призваны выявить реальную потребность в деньгах. При сопоставлении формул их значения совпадают: [8, 550]

Но все же предполагает учет более широкой гаммы факторов (особенно психологических, определяющих спрос на кассовые остатки). Если принять, что коэффициент и размер производства неизменны, то между стоимостью денежной единицы (ее покупательной силой) и общей массой действует обратная зависимость, т. е. суть количественной теории сохраняется.

На величину коэффициента предпочтения ликвидности, а следовательно, и скорости обращения денег влияет целый ряд обстоятельств:

1) состояние платежной системы: в развитой стране и продвинутой финансовой системе платежи будут проходить быстро и беспрепятственно, обеспечивая высокую скорость обращения денег;

2) способ осуществления платежей: скорость обращения будет выше в стране, где широко распространена оплата товаров и услуг чеками или пластиковыми картами, а не доминируют наличные расчеты;

Перечисленные институциональные и технологические факторы весьма

инертны, поэтому скорость обращения денег (коэффициент предпочтения ликвидности) обычно полагается постоянной.

2.3 Денежно-кредитная политика

Многие годы Фридман доказывал, что денежно-кредитная политика должна проводиться по правилам, и эта идея стала важной частью монетаристской доктрины. Доводы Фридмана в защиту правил могут быть разбиты на ряд утверждений.

Утверждение 1. Денежно-кредитная политика сильно влияет на реальную экономику в краткосрочном периоде. Однако в более долгосрочном периоде изменения в предложении денег воздействуют прежде всего на уровень цен. [1, 682]

Утверждение 2. Несмотря на сильное краткосрочное влияние денег на экономику, есть мало возможностей для активного использования денежно-кредитной политики, чтобы попытаться с ее помощью сгладить деловые циклы. [1, 683]

Фридман подкреплял это предположение несколькими пунктами.

Во-первых, центральному банку и другим правительственным агентствам требуется время, чтобы собрать и обработать информацию относительно текущего состояния экономики. Эти информационные лаги могут создать трудности для центрального банка в определении того, действительно ли экономика находится в состоянии рецессии и уместно ли изменение экономической политики.

Во-вторых, существует значительная неопределенность в отношении того, насколько сильным для экономики будет эффект изменения в предложении денег и сколько времени потребуется для его возникновения.[18, 15]

Фридман подчеркивал, что существуют продолжительные и переменчивые лаги между мероприятиями монетарной политики и их экономическими результатами. То есть монетарной политике не только требуется относительно много времени, чтобы заработать, но и то количество времени, которое она будет действовать, непредсказуемо и может различаться от случая к случаю.

В-третьих, корректировка цен и заработной платы происходит хоть и не мгновенно, но все же достаточно быстро, так что к тому времени, когда ЦБ поймет, что экономика находится в состоянии рецессии, и увеличит предложение денег, экономика может уже выходить из рецессии. Если расширение предложения денег стимулирует экономику с лагом в 1 год, стимулы могут дать желаемый эффект, когда выпуск уже восстановился и экономика переживает бум. В этом случае денежная экспансия заставит экономику перескочить состояние полной занятости и вызовет рост цен. Таким образом, рост денежной массы, предназначенный для борьбы с рецессией, на самом деле может оказаться не только дестабилизирующим (вызывающим еще большую изменчивость выпуска, чем это было бы в другом случае), но и инфляционным.[18, 18]

Утверждение 3. Даже если существует некоторое пространство для использования денежно-кредитной политики в целях сглаживания деловых циклов, ЦБ не может рассчитывать на то, что проделает это эффективно. [1, 685]

Одной из причин, по которой Фридман не верил в возможность ЦБ эффективно управлять активистской монетарной политикой, была политическая. Он считал, что, несмотря на свою предполагаемую независимость, ЦБ испытывает краткосрочное политическое давление со стороны президента и представителей его администрации. Например, на ЦБ могут надавить, чтобы стимулировать экономику в течение года выборов. Если правильно рассчитать время, расширение предложения денег в год выборов может увеличить выпуск и занятость как раз перед тем, как избиратели пойдут на избирательные участки, при этом инфляционные последствия такой политики почувствуются только после благополучного переизбрания нынешней администрации. [9, 242]

Фридманом, является период 1929-1933 гг., когда ЦБ был не способен или не желал остановить падение денежной массы почти на одну треть после обширных набегов на банки. Фридман и Шварц утверждали, что это сжатие денежной массы было одной из главных причин Великой депрессии. Поэтому Фридман делал вывод, что исключение денежно-кредитной политики как источника нестабильности существенно улучшило бы макроэкономические показатели.

Как можно избавиться от ЦБ в качестве источника нестабильности? Этот вопрос подводит нас к рекомендации Фридмана для экономической политики, последнему тезису.

Утверждение 4. ЦБ должен выбрать определенный денежный агрегат (вроде М1 или М2) и взять на себя обязательства сделать так, чтобы он рос с постоянным темпом из года в год. [1, 693]

Во-первых, ЦБ обладает значительным влиянием, определенным, пусть и не полным, контролем над темпом роста предложения денег. Поэтому если темп роста денежной массы значительно отклоняется от своего целевого значения, ЦБ не сможет так просто обвинить в этом силы, которые находятся вне пределов ее контроля.

Во-вторых, Фридман утверждал, что постепенный рост предложения денег приведет к меньшим циклическим колебаниям, чем исторически применявшаяся «антициклическая» денежно-кредитная политика. Он делал вывод, что постоянный темп роста денежной массы обеспечит «стабильную монетарную основу», которая позволит экономическому росту продолжаться, не беспокоясь о денежно-кредитной нестабильности.

Фридман не был сторонником резкого перехода от дискреционной монетарной политики к низкому, постоянному темпу роста денежной массы. Вместо этого он предусматривал некоторый переходный период, в течение которого ЦБ с помощью поэтапных, заранее объявляемых шагов постепенно снижало бы темп роста денежной массы. В конце концов темп роста выбранного денежного агрегата стал бы соответствовать уровню инфляции вблизи нуля. Важно, чтобы после достижения постоянного темпа роста денежной массы ЦБ прекратил бы реагировать на небольшие экономические спады увеличением темпа роста предложения денег, а продолжала бы следовать политике поддержания фиксированного темпа роста денежной массы. Однако в некоторых своих работах Фридман, похоже, оставляет открытой возможность того, что перед лицом серьезных экономических кризисов вроде депрессии от монетарного правила можно временно отказаться. [2, 39]

3. Монетаризм в России

Анализ современного этапа развития монетаризма в России до сих не проведен. В мировой науке и международных финансовых организациях еще не завершены комплексные исследования о денежно-кредитной политике центральных банков в условиях глобального финансово-экономического кризиса 2008-2009 гг. Отсутствует общепринятая концепция причин и природы первого глобального кризиса ХХI в. Поэтому нет единства оценок о причинах его вялотекущего характера в ряде экономиках мира и о возможной его «второй волне», в том числе и в России. [19, 60]

Глобальный кризис стал проверкой монетарной политики ЦБ РФ с точки зрения ее стратегии и тактики, противодействия кризисному давлению рынков реальных и финансовых активов.

В конце 2012 г. замедление роста ВВП продолжилось. В прошлом году темпы роста ВВП снизились до 3.4% после 4.3% в 2011 г. на фоне снижения внутреннего спроса во второй половине года.

Учитывая затянувшуюся слабость экономики, мы пересматриваем наш прогноз ключевых процентных ставок и полагаем, что в 3 квартале 2013 они будут снижены на 50 базовых пунктов бп. (в дополнение к 75 бп, которые, по нашему мнению, может принести реформирование механизма рефинансирования).[19, 62]

Сейчас в России присутствуют все основания для смягчения монетарной политики, ЦБР следует проявить большую дальновидность и заглянуть в период после временного роста инфляции.

Стоит отметить, что смена Председателя ЦБР также осложняет картину в переходный период (апрель-июнь). На фоне растущих требований правительства о смягчении монетарной политики новый глава ЦБР может захотеть проявить независимость и не поддаться этому давлению.

И наконец я считаю, что ЦБР должен заняться устранением недостатков нынешней системы рефинансирования до начала цикла снижения ключевых процентных ставок. Это должно повысить эффективность трансмиссионного механизма монетарной политики, укрепить доверие участников рынка к новой операционной структуре ЦБР и, наконец, обеспечить значительное смягчение денежно-кредитной политики. [19, 73]

Среди других кратко- и среднесрочных решений можно назвать высвобождение резервов за счет снижения резервных требований, однако возможности для маневра в данном случае весьма ограничены, и ЦБР, скорее всего, сохранит этот вариант для чрезвычайных ситуаций. Снижение резервных требований до нуля может принести 0.6-0.7 трлн руб. ликвидности в банковскую систему. Введение более равномерного графика бюджетных расходов в течение года также может способствовать снижению «пиковой нагрузки» системы рефинансирования: например, если бы месячные расходы были распределены равномерно в течение 2013 года, это принесло бы более 1 трлн руб. дополнительной ликвидности в пиковый сезон (сентябрь-октябрь).

В целом мы считаем, что в России созрели условия для смягчения монетарной политики, и ожидаем, что первые меры в этом направлении ЦБР примет уже в следующем квартале, когда статистические данные за март-апрель продемонстрируют первые признаки стабилизации потребительской инфляции. [19, 75]

1) Существует «последовательная, хотя и не абсолютно точная связь» между темпом роста количества денег и темпом роста номинального дохода;

2) Изменения номинального дохода следуют за изменениями денежной массы с отсрочкой в 6—9 месяцев. В краткосрочном периоде сдвиги оказывают влияние главным образом на производство, а в долговременном—на цены;

3) Инфляция «всегда и везде представляет собой денежное явление», будучи связана с опережающим ростом денег по сравнению с производством. При этом рост государственных расходов может иметь или не иметь инфляционных последствий в зависимости от того, покрываются ли они за счет дополнительного выпуска денег;

4) «Передаточный механизм» влияния денежных сдвигов на величину номинального дохода связан с изменением относительных цен обширного круга активов, а не только с изменениями нормы процента; эти изменения служат «обманчивым и ненадежным» ориентиром денежно-кредитной политики.

Монетаристы открыли новые закономерности в макроэкономике. Это зависимость ВНП от денежной массы, инфляционные ожидания населения, зависимость инфляции от уровня эмиссии. Было обнаружено, что отказ от фискализма может иметь очень хорошие результаты.

К заслугам монетаризма также можно отнести множество достижений в области денежно-кредитного регулирования: преодоление депрессии и структурные преобразования в ряде развивающихся стран, преодоление финансового кризиса 1970-х годов, денежное оздоровление Израиля, борьба с гиперинфляцией в развивающихся странах, модернизация на рыночных рельсах стран Юго-Восточной Азии, Восточной Европы. В Венгрии, Чехии, Польши были созданы стартовые условия для экономического соревнования.

В отличие от кейнсианских взглядов монетаристская теория исходит из признания устойчивого спроса на деньги, являющегося главным условием устойчивости платежеспособного спроса и рыночной системы в целом.

Предпочтение отдается денежно-кредитной политике. Рецепт монетаристов заключается в том, что денежная масса должна постоянно расти с неизменной скоростью, соответствующей темпу роста производства (денежное правило Фридмена).

Как показала российская практика, бездумное использование монетаристских рецептов не способно обеспечить решение задач переходного периода. Именно поэтому Теория монетаристов не должна рассматриваться в качестве универсальной теории. Современным финансистам и экономистам следует использовать рекомендации монетаристов с учетом реальных условий, в сочетании с другими мерами экономической политики.

14. Усоскин В.М. Теория денег. М.: «Мысль», 1976.

20. Официальный Сайт ЛДПР [Электорнный ресурс] URL: http://www.ldpr.ru/monetar179543/ (Дата обращения 4.11.2013)

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Сущность и функции денег как система их взаимосвязи и взаимообусловленности. Способы измерения денег. Теории денежного обращения. Применение современной монетарной политики в развитых странах. Сущность и использование теории монетаризма в России.

курсовая работа [211,0 K], добавлен 08.01.2015

Роль денежной массы в стабилизации и развитии рыночной экономики. Истоки монетаризма. Мировая известность Милтона Фридмана. Скорость обращения денег. Количественная теория цен. Основные различия монетаризма и кейнсианства. Предложение денежной массы.

курсовая работа [38,5 K], добавлен 20.05.2011

Теория монетаризма: эволюция развития. Современный монетаризм. Введение в современный монетаризм. Принципы, цели и инструменты денежной теории. Функция спроса на деньги в монетаристской интерпретации. Монетарная политика государства.

курсовая работа [61,8 K], добавлен 14.12.2005

Изучение экономической теории, в соответствии с которой денежная масса играет определяющую роль в стабилизации и развитии рыночной экономики. Исследование деятельности и трудов основоположников теории монетаризма. Основные положения количественной теории.

презентация [311,6 K], добавлен 08.11.2013

Понятие монетаризма как теории, обосновывающей специфические методы регулирования экономики с помощью денежно-кредитных инструментов. Спрос на деньги и их предложение. Денежно-кредитная политика центральных банков. Политика монетаризма на практике.

контрольная работа [198,1 K], добавлен 12.01.2014

Металлическая теория денег. Номиналистическая теория денег. Количественная теория денег. Монетаризм. Количественная теория денег Фишера. Современный монетаризм. Кембриджский вариант количественной теории денег. Различие формул И. Фишера и А. Пигу.

реферат [13,4 K], добавлен 03.06.2008

Основополагающий пункт монетаризма как экономической доктрины. Изменение процентной ставки в зависимости от кривой спроса на деньги. Основное уравнение монетаризма. Высокая эффективность монетарного регулирования и доверия к государственной политике.

контрольная работа [185,0 K], добавлен 03.08.2014

Источник